作为港股"同股不同权"第一股，小米集团上市六年来累计融资超900亿港元，却始终未实施现金分红，这一现象引发投资者热议。财报数据显示，2018年上市至今，小米通过IPO、配股、发债等方式融资总额达915亿港元，但利润分配栏始终空白。
公司解释称，资金主要用于业务拓展。六年间，小米研发投入累计超700亿元，汽车等新业务投入超300亿元。但投资者质疑，2023年账面现金达1360亿元，完全具备分红能力。证券分析师指出，互联网公司并非不能分红，腾讯、阿里等常年保持30%左右分红率。
机构股东态度出现分化。部分长线基金认可研发投入，但更多投资者在股东大会上提出分红诉求。值得注意的是，小米创始人雷军2023年薪酬达98亿元，主要来自股份奖励，这更凸显普通股东的分红期待。
港交所数据显示，上市以来小米股价较发行价下跌超40%，市值蒸发逾3000亿港元。市场人士认为，适当分红不仅能回馈股东，更有助于提振市场信心。随着智能汽车进入量产阶段，小米是否调整分红政策，将成为观察其财务战略转变的重要窗口。
